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套期不保值,道道全巨亏2亿 内控风险突显

2021-01-15 12:12:18 来源: 财富动力网

这样也行,本以为套期保值是为了规避风险,菜籽油也能被玩坏,真不亚于獐子岛扇贝失踪。

1月12日晚间,道道全发布2020年度业绩预告公告。宣布2020年公司预计实现营业收入约 52 亿元,同比增长 26.83%,其中实现包装油销售约 44.5 万吨。 但预计由盈转亏,亏损4000万元到6000万元,同期下降146.57%至 131.05%。

营收同比增长利润却预计亏损,2万多投资者跌眼镜。

其中,公告称,公司以菜籽油类产品为主,主要原材料为菜籽原油,原料油成本占营业成本80%以上。2020年特别是下半年以来,受国际贸易关系等因素影响,菜籽原油价格单边上行。报告期内,公司虽几次调整产品销售价格,但仍未完全抵消原材料价格上行对公司当期利润的影响。另一方面,为减少原材料价格波动对公司当期利润的影响,公司一直对原材料采用套期工具进行套期保值,但因对报告期内原材料市场单边上行的行情判断有所偏差,导致报告期内套期保值产生平仓亏损约2.07亿元。因套期保值所产生的平仓损益,按会计准则相关规定被认定为高度有效套保的平仓损益计入成本、被认定为非高度有效套保的平仓损益计入非经常性损益。

所以总的来说,意思是公司期货买卖判断失误,造成卖得越多,亏得越多。但套期保值为何会出现判断失误呢?套期保值指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失,而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。那么这次道道全亏损很大程度上,在现货和期货都做同一方向,而且是与菜籽原油价格相背的操作。菜籽原油价格一路上涨,道道全无论在现货和期货都可能是卖空。那这种就不叫套期保值,而叫做投机倒把了。

其实,对于个股风险,我们可以提前用专业的风险排查工具股扒扒小程序查看一下。

从股扒扒程序中,我们可以看到道道全存在的一些风险。

比如,公司三季报显示业绩增速为-29.02%,投行对2020年公司业绩一致预期增速为48.59%,而第三季度单季度业绩增速-153.49%不但不达投行一致预期,而且业绩增速继续走弱,给予重大利空评价。投行可能大幅下调公司估值,股价在未有业绩改善迹象前可能持续大跌。

公司总质押盘占总股本比例仅为1.21%,处于较低水平。其中,公司重要股东质押比例最高的是岳阳市诚瑞投资有限公司,其股权质押比例高达95.77%,已经接近极限,如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看,公司的股权质押问题已经非常严重。

另外,公司2020年三季报资产负债率为31.93%,并不算高。其中,有息负债率为31.23%,由于公司的有息负债不算太高,利息支出压力也不会太过巨大。短期负债方面,公司的短期偿债能力比为46.41%,货币资金等资产不足,公司短期偿债压力甚大。

免责声明:以上涉及个股仅作分析参考,不构成操作建议。如自行操作,风险自负!

 

(编辑:CWJ)


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