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供不应求!硅料1月涨10%,光伏龙头紧急锁定长单协议,机构:锁定供应并未锁定价格

2021-02-03 08:53:49 来源: 财联社

财联社2月3日讯,光伏景气度高企,带旺上游多晶硅料需求,开年以来硅料涨近10%。昨日光伏两大巨头先后公告签订硅料采购长单协议,合计44万吨。机构表示,长单锁定供应并未锁定价格,长单模式下下游企业的核心诉求已经聚焦于保供应上面,对硅料价格的敏感度相应降低。而随着硅料价格的高企,硅料企业的盈利能力将得到大幅提高。

昨日中环股份公告,公司子公司天津环睿与保利协鑫签订《多晶硅购销合作长单框架协议》,公司在2022年1月至2026年12月期间向保利协鑫采购包括颗粒硅在内的多晶硅料合计共35万吨。产品结构包括颗粒硅、特级免洗疏松料、特级免洗致密料,实际每年交易量和产品结构将均分至各月执行,具体以每月合同确认单为准。

无独有偶,隆基股份同日公告,7家子公司与江苏中能签订多晶硅料采购协议,根据协议,双方2021年3月至2023年12月期间多晶硅料合作量不少于9.14万吨。预估本合同总金额约73.28亿元人民币,合同总金额占公司2019年度经审计营业成本的约31.33%。

多家光伏企业近来频繁签订硅料长单,以期锁定硅料供应。此前,亚洲硅业、 保利协鑫、新疆大全、通威股份、新特能源五大硅料巨头已签出86.73万吨硅料,折合到2021年约22.6-23.7万吨,占到五大巨头2021年硅料总产能的79%。

首创证券分析师王帅表示,长单的签订,意味着下游企业对未来供应偏紧的判断, 并通过战略布局降低风险,减少成本。但长单的签订只是供应量的保证, 并不意味着价格的锁定,已签订长单的下游硅片企业仍需按月商定采购价格,未提前进行战略布局的企业将面临上游原材料断供的风险。因此长单模式在硅料供应紧张的局面之下,下游企业的核心诉求已经聚焦于 保供应上面,对硅料价格的敏感度相应降低。

数据显示,多晶硅致密料已从去年12月底的80-82元/公斤,涨至今年1月底的超过90元/公斤报价,涨幅超过10%。王帅表示,硅料企业的实际成本并没有显著增加,硅料企业的盈利能力将得到大幅提高,此前盈利不佳的硅料企业也将充分受益与硅料价格上涨,盈利显著改善。

机构预计,2021年硅料价格将会持续维持在高位。首创证券分析师王帅预估,2021年光伏新增装机需求160GW-180GW,对应硅料需求上限将达到55万吨/年,而在供给方面,当前全球主要硅料厂家产能合计约在55万吨/年,这其中包含了10.5万吨的海外高价产能,因海外产能的成本较高,将会导致光伏硅片及以下环节的成本上升,同时将会影响硅料价格走高,预计 2021年全年硅料价格将维持高位,季节性上涨已成必然。

此外硅料行业扩产缓慢,新增产能短期难成有效供给。硅料扩产周期长,需要12-18 月才能投产,虽然多家硅料厂商已明确了各自的扩产计划,但远水解不了近渴,2021 年难以形成有效产能。王帅表示,考虑到2022年光伏行业整体需求继续上涨等因素,硅料环节供需不平衡局面将长期存在。

首创证券建议关注硅料业务更纯粹的标的大全新能源,盈利改善更显著的保利协鑫能源,有回归A股预期的硅料龙头新特能源,以及 A 股硅料和一体化龙头企业通威股份。

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