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节前避险情绪将升温,大盘进一步震荡整固

2020-01-20 08:20:47 来源: 财富动力网 作者:刘然

简评:两市融资余额至上周五约为10425亿元,较前周五净流入约105亿元。融资盘持续流入,科技品种强者恒强。周转率下降,人气仍处炽热状态。电子、科创板块融资盘流入居前。节前避险情绪将升温,融资偿还将增加,大盘进一步震荡整固。业绩预增的科技龙头可继续关注。。

一、融资盘持续流入,科技品种强者恒强

上周沪指跌0.54%,创业板涨1.49%,两融股票加权价格指数跌0.34%。日均成交金额较前周减少13%。两市融资余额至上周五约为10425亿元,较前周五净流入约105亿元,增幅约为1%。沪市融资盘净流入47亿元,深市净流入约58亿元。周一、周二合计净流入82亿元,周三、周四合计净流入37亿元,周五净流出约14亿元。

上期本栏都提到:“大盘冲高后将进入震荡整固,投资者仍可围绕科技类细分龙头布局,年报期间更应关注基本面,防止爆雷发生。”近两周沪深分化,沪指保持横盘震荡,金融、地产和周期类蓝筹板块回落整固。中小创市场保持高歌猛进态势,科技类个股整体表现活跃,资金流入明显,锂电池、5G、芯片、游戏和手机元器件、软件及通讯设备等TMT板块强者恒强。

科技类个股的赚钱效应带动市场的风险偏好大幅提升,市盈率最高的科创板个股成为短线资金集中炒作对象,中微公司周涨近70%,整体涨幅惊人,吸引追涨式融资盘大幅流入,短期已有过热之嫌。

1月融资盘已净流入370亿元,自去年8月9日的相对低点来计算,两市融资盘合计净流入1617亿元,其中沪市净流入442亿元,深市净流入1175亿元。陆股通资金自去年8月以来净流入2972亿元,其中沪股通流入1255亿元,深股通流入1716亿元。融资资金加码和北上资金持续流入成为大盘上升的主要推动力。

另外以科技股为卖点的新发公募基金受到大众追捧,社会资金通过认购公募基金逐步入市。在过去六个月,以成长股为代表的中小创市场获得更多资金支持。不过,近期两市成交量的下降,也说明新增资金的流入速度开始跟不上市值的上升幅度。公募资金的入市更加偏向于结构化的龙头个股,大多数绩平股票难以分润。沪市大盘的震荡整固将进一步持续,深市的短期上升也将局限在龙头品种。

上周五融资余额为10425亿元,离2018年1月30日的次峰值10784亿元,还有359亿之差。对应担保市值已接近一万亿元,在杠杆倍数不改变的情况下,融资市场是否有中期天花板,市场后续是否充分的融资买力,将决定后市的上升空间。上周的平均维持担保比例均值为283.6%,较前周的281.6%明显上升,周五在283%附近。总体处相对安全线之上。过往数据看,如果超过285%,融资买力空间将缩减,行情波动性将大幅加大。

春节长假前还有四个交易日,避险情绪将开始升温,部分融资盘将偿还以减轻长假的不确定性。过往数据看,节前最后一周融资盘减仓在300亿元左右。如果长假消息面没有大的变化,融资盘也将回流。

二、周转率下降,人气仍处炽热状态

上周融资买入额为3321亿元,日均值为664亿元,较前周日均值减少13.5%。融资买入占成交比为10.4%,与前周的10.5%略有减少。融资买入额占融资余额比为6.4%,较前周的7.6%明显下降。上周市场全面普涨,大多数板块皆有机会,融资盘开仓力度明显上升

上周偿还额为3217亿元,日均值为643亿元,较前周日均值减少11.6%,低于开仓降幅,热门个股快进快出,短线行为增加,但总体持仓增仓为主。

上周融资买入与偿还额合计约为6538亿元,日均值较前周下降13%,与大盘成交降幅基本相同。

与前周五的融资余额10320亿元比较,周换手率为63%,较前周的74%明显下降,但人气指标仍处炽热阶段,从过往数据来看,此阶段的周期难超过3周。

与两市的周成交金额32016亿元相比,上周融资交易占比为20.4%,与前周基本相同,显示场内资金的活跃度更高。

上周五融券余额约为128亿元,较前周减少8亿元。

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三、电子、科创板块融资盘流入居前

上周融资盘净流入居前的是:电子18.26亿元,科创10.4亿元,电商互联网8.57亿元,芯片7.5亿元,软件服务7.07亿元,通信设备5.3亿元,交运5.2亿元,锂电池4.3亿元,传媒4.27亿元,汽车3.42亿元,农业3.39亿元,地产2.92亿元

上周个股融资盘净流入居前的是:兴业银行 4.08亿元,大发棋牌红黑平安3.47亿元,新华网3.39亿元,隆平高科3.24亿元,汇顶科技2.96亿元,安妮股份2.92亿元,闻泰科技2.75亿元,中科曙光2.66亿元,欧菲光2.5亿元,格力电器2.15亿元,东华软件2.15亿元,中微公司2.06亿元,人民网1.97亿元,片仔癀1.87亿元,大发棋牌红黑软件1.86亿元

四、后市研判

节前避险情绪将升温,融资偿还将增加,大盘进一步震荡整固。业绩预增的科技龙头可继续关注。

 

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