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传统牛市初期的四板斧 这次还管用吗!

2020-07-04 09:11:25 来源: 财富动力网 作者:李飞

这个周末来的刚刚好,尤其是突然起来的牛市氛围之下,其实能够让大家好好喘息一下,理清思路接下来要做的是什么。

实际上,历次牛市的启动无外乎几件事儿必然发生。

第一是消灭低价股。

第二是低估值补涨。

第三是券商戴维斯双击。

第四是核心主线的长牛。

这两天四大报已经开始在头版头条鼓吹牛市。上半周地产、下半周煤炭已经形成了低估板块的补涨轮动,那么接下来以往的故事还会一如既往的发生吗?

在当前的背景下,其实如果大家照搬历次牛市的思路,是很危险的。我们简单说几点。

第一,消灭低价股,过去每一轮牛市初期,一个重要的课题就是低价超跌品种补涨,但今年环境不同了,注册制已经来临,退市制度也在进一步完善,甚至沪指指数的重新编制也在进行中。我们反复强调,注册制的大环境,必然进一步摊薄垃圾股的价值,倒逼着更多的资金涌入核心资产。那么如今放眼A股,所谓的超跌低位品种,有多少又能够符合这一逻辑呢?

第二,券商股的暴涨是历次牛市初期的一个重要标志。但同样的特征是否适用于本轮行情呢?我们都知道本轮市场的主旨是改革,而金融改革以目前公布的政策风向来看,对于中小券商可能并不友好。混业经营和券商横向并购之下,大发棋牌红黑的投行们即将进入一个赢家通吃的时代,那么传统意义上的券商普涨,是否会再次出现就是个非常有趣的问题了。

这两天风口浪尖的券商。昨天已经出现了大幅度分化,我们认为正常。后续还是可以重点关注。毕竟真正的牛市往往都是以券商的启动作为标志,而以历次牛市横向对比,本轮券商的涨幅还仅仅是开始。不过后续在注册制和金融混业改革的推动下,大概率还是核心品种占据绝对意义上的龙头位置。板块的分化可能会进一步强化。

而从主线来说,后疫情时代的逆周期调控,金融改革的政策风口,中美对抗下的科技升级需求。这些大环境目前都没有改变。新的环境不同于以往任何一轮牛市,那么如果市场在这个位置真的走强,谁又会是这一轮行情的真正核心呢?

整体来看,昨天剧烈的高位切换,白酒、消费暴跌,部分的高位科技股也是大涨,资金切换到相对低估的板块,券商是龙头,已经4只涨停;银行、保险等金融股继续上涨,昨天煤炭、钢铁、基建等低估值、低位板块,全线大涨。

我提醒大家一句,低估补涨只能是短线轮动,牛市里面的核心还是龙头品种,不要丢了西瓜拣芝麻。

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